VWAP(成交量加权平均价)执行说明
VWAP(交易量加权平均价)是执行订单的平均价格,其中每个交易价格均按与交易相关的交易量的百分比加权。
例如,当交易者放置大量头寸时,根据当前市场流动性,可以以不同的价格来填补该头寸。 VWAP汇总了从订单开始到订单完成之间的所有交易。
如果您决定在市场上购买600万欧元,那么定单将通过交易簿的前3个级别的价格来执行:
卖出交易量 |
卖出报价 |
点差 |
买入报价 |
买入交易量 |
1,000,000 |
1.20204 |
0.1 点 |
1.20205 |
1,500,000 |
5,000,000 |
1.20203 |
0.3 点 |
1.20206 |
2,000,000 |
600,000 |
1.20202 |
0.5 点 |
1.20207 |
3,200,000 |
2,200,000 |
1.20202 |
0.6 点 |
1.20208 |
3,500,000 |
注意:此表中的报价和数量仅用于说明目的,将取决于当前的市场流动性
详细如下,
- 在1.20205的价格买入150万(15手)(累计交易量= 150万;剩余可填充= 450万)
- 在1.20206的价格买入200万(20手)(累计交易量= 350万;剩余可填充= 250万)
- 在1.20207的价格买入250万(25手)(累计交易量= 600万;剩余可填充= 0)
那么,将使用以下公式计算您的VWAP(交易量加权平均价):
VWAP = (1,500,000/6,000,000) x 1.20205 + (2,000,000/6,000,000) x 1.20206 + (2,500,000/6,000,000) x 1.20207
VWAP = 1.202062